 |
 |
 |
 |
"УралСиб Российские финансы"
Тип фонда: интервальный.
Инвестиционная идея фонда
Финансовый сектор является одним из самых перспективных в российской экономике. Уровень распространения финансовых услуг в нашей стране пока еще уступает показателям других стран "Большой Восьмерки" в 2-3 раза, а, значит, есть большой потенциал для дальнейшего расширения бизнеса и роста котировок акций финансовых компаний. Темпы прироста банковских активов в несколько раз превышают общий экономический рост. Для того, чтобы достичь хотя бы уровня Восточной Европы соотношения банковских активов к ВВП, активы российских банков должны расти на 40% в год в течение ещё, по крайней мере, пяти лет. Рентабельность капитала крупных российских банков в среднем превышает 20%, что ставит их в исключительно выигрышное положение по сравнению с зарубежными аналогами.
Инвестиционная стратегия
При позитивной конъюнктуре фондового рынка в целом, предполагается инвестирование в перспективные банки "второго эшелона", которые, в отличие от крупнейших государственных банков, могут проводить более гибкую политику и наращивают активы с опережением среднеотраслевых темпов. Среди менее крупных банков есть очень эффективно управляемые организации, с относительно сильными позициями в своих рыночных нишах, которые способны расширять бизнес гораздо более высокими темпами. В перспективе увеличение капитализации таких банков может в разы превышать темпы роста крупнейших государственных банков. Однако в периоды временного ухудшения общей конъюнктуры предпочтение будет отдаваться самым ликвидным акциям крупнейших банков, а часть активов может быть даже временно размещена в долговые обязательства. Будучи непосредственно связаны с одним из крупнейших частных банков России, управляющие УК "УРАЛСИБ" имеют возможность получать самые оперативные данные о состоянии и перспективах внутренней ликвидности, тенденциях по стоимости фондирования и конкуренции по ключевым клиентским сегментам. Для оценки и прогнозирования глобального финансового цикла используется аналитика крупнейших международных инвестиционных банков и собственные модели, основанные на корреляции стоимости капитала и рисковых спрэдов с макроэкономическими параметрами. На пике циклов Фонд концентрирует вложения в наиболее консервативных акциях сектора или даже частично уходит в облигации. В нижней точке циклов, когда стоимость капитала и рисковые спрэды максимальны, осуществляется покупка акций быстрорастущих банков средней величины.
| Показатели риска и доходности | Фонд | Индекс РТС Банки и Финансы |
|---|---|---|
| Доход за 1 мес, % | -1,8% | -3,2% |
| Доход за 3 мес, % | -17,4% | -19,3% |
| Доход за 12 мес, % | 74,8% | 50,9% |
| Доходность, % | 62,9% | 46,5% |
| Волатильность, % | 36,6% | 32,7% |
| Коэффициент Шарпа | 1,56 | 1,24 |
| Коэффициент Трейнора | 0,53 | 0,41 |
| Коэффициент Информации | 1,26 | |
| Альфа | 12,7% | |
| Бета | 1,08 | |
| Коэффициент Корреляции | 0,96 |
Примечание: Показатели приведены на 30.06.10. Данные за указанный период на основе ежедневных наблюдений. Доходность не аннуализирована, остальная статистика - аннуализирована.
Динамика стоимости пая фонда:
-
(disclaimer)
© 2002—2010